Ας ξεκινήσουμε αυτό το κείμενο γράφοντας κάτι απλό: το ιδανικό για τη Warner Bros. Discovery θα ήταν να μην κατέληγε στα χέρια κανενός από τους δυο μνηστήρες, δηλαδή Netflix και Paramount Skydance. Αλλά όπως έχουν έρθει τα πράγματα, μάλλον το ερώτημα δεν είναι ποια λύση είναι καλύτερη, αλλά ποια είναι λιγότερο κακή.
Netflix εναντίον Paramount: Θεατές στο reboot του σινεμά;
Η κατάσταση θυμίζει σκηνικό high-stakes Hollywood thriller: Το deal που ανακοίνωσε το Netflix βρίσκεται πλέον «στον αέρα», αφού η Paramount Skydance έσκασε την πρόταση επιθετικής εξαγοράς στο τραπέζι. Και ο τρόπος με τον οποίο θα ξεμπερδευτεί αυτό το κουβάρι δεν θα κρίνει μόνο ποιος θα πάρει το HBO και το κινηματογραφικό στούντιο της Warner, αλλά και ποια θα είναι η μοίρα καναλιών όπως το CNN, το TNT και το Food Network, τα οποία είναι μερικά από τα assets που η Warner προσπαθεί ξεκάθαρα να αποχωριστεί.
Το μεγάλο θέμα όμως;
Το κόστος αυτών των δικτύων. Και εδώ οι δύο πλευρές βλέπουν εντελώς διαφορετικές πραγματικότητες. Η Paramount τα υποτιμά, το Netflix όμως τα υπερτιμά. Και οι επενδυτές πρέπει κάπως να αποφασίσουν.
Ο David Ellison από την πλευρά του, που κάνει ό,τι μπορεί εδώ και καιρό για να συνεργαστεί με τον νυν CEO και Πρόεδρο της Warner Bros., David Zaslav θέλει όλη τη WBD. Ο γιος του Larry Ellison της Oracle, ωστόσο, πιστεύει ότι τα δίκτυα δεν έχουν ουσιαστική αξία, ενώ το Netflix, που δεν θέλει να τα αγοράσει, υποστηρίζει, έστω και έμμεσα, ότι αξίζουν πολύ περισσότερο.
Ξεκινήσαμε: Συνδρομήτρια του HBO Max μήνυσε το Netflix λόγω… Warner!
Με βάση τη συμφωνία Netflix–WBD, οι μέτοχοι θα κάνουν δύο κινήσεις:
-Η WBD δημιουργεί μια νέα εταιρεία που θα περιλαμβάνει τα τηλεοπτικά της κανάλια.
-Οι μέτοχοι παίρνουν μετοχές αυτής της νέας εταιρείας.
-Το Netflix αγοράζει ό,τι απομένει: HBO + κινηματογραφικό στούντιο.
Άρα για να λειτουργήσει αυτή η συμφωνία, το Netflix χρειάζεται ένα πράγμα: Οι επενδυτές να πιστέψουν ότι τα δίκτυα αξίζουν πολλά.
Ο Ellison, όμως από την άλλη, χρειάζεται να κάνει το αντίθετο. Ότι τα δίκτυα δεν αξίζουν τίποτα. Όπως έχει αναφέρει o ίδιος, παλιότερα στο Bloomberg: Όσο χαμηλότερη είναι η αξία των καναλιών, τόσο πιο ελκυστική γίνεται η προσφορά της Paramount.
Αυτό, λοιπόν, έρχεται να σταθεί πλάι στα πιστεύω του, που υποστηρίζει ότι το νέο τηλεοπτικό σχήμα αξίζει 1 δολάριο ανά μετοχή, δηλαδή περίπου 2,5 δισ. δολάρια συνολικά, την ώρα όμως που ανεξάρτητοι αναλυτές τοποθετούν την αξία του στα 4 δολάρια ανά μετοχή, το οποίο συνεπάγεται περίπου 10 δισ. δολάρια.
Εάν το Netflix εξαγοράσει την Warner Bros. το SnyderVerse θα πανηγυρίσει
Χάσμα 7,5 δισ. δολαρίων, δηλαδή, και άντε να βρεις άκρη
Και κάπως έτσι, το μέλλον της Warner, του HBO και μιας ολόκληρης media αυτοκρατορίας κρέμεται από ένα τεράστιο χάσμα, το οποίο όμως δεν έχει να κάνει με την ταινιοθήκη ή τα studios της Warner, αλλά από έναν παράγοντα Χ που κανείς δεν περίμενε. Και αυτός ο παράγοντας Χ λέγεται CNN και πόσο κοστίζει.
Η σωστή απάντηση είναι μάλλον « Πόσο αξίζει το CNN ανάλογα με το ποιον ρωτάς».
Βγάλε άκρη…
